外務員やFP試験では避けて通れない利回り計算
ここは絶対に出題されるので、落としてはいけない問題になります。1問、多いと2問ほど出題されます。必ず得点源にしてくださいね。
現役証券マン、CFPのyuiです。
絶対に誰でも解ける利回り計算の解き方を教えるよ
絶対に得点源にしよう！
ここを落としてしまうと合格は厳しい
解けるようになるコツは、とにかく公式を見ながら何度も何度も同じ問題を解くこと難しいことは考えなくても大丈夫です。一緒に問題を解いていきましょう
債券とは？
そもそも債券ってなに～？
国や地方公共団体、企業などが投資家からお金を借り入れるために発行する有価証券のこと
国が発行するものを国債、会社が発行するものを社債と言います。所有している間は利子が支払われ、満期（最後まで持っていると）お金が戻ってきます。また、途中で売却することもできます。
買った時よりも今値段が上がっているから売却！
ももちろん可能だよ
債券の用語
問題ではこの問われ方をするので覚えておこう
| 用語 | 意味 |
| 額面金額 | 債券が償還を迎えたときに受け取れる金額 （＝最後まで持っていたらいくら返ってくる？） |
| 発行価格 | 新しく債券が発行される際の価格 |
| 償還日（満期日） | 投資家へ償還金が支払われる日 |
| 利払日 | 利子が支払われる日 |
| 利率 | 額面金額に対して1年間に支払われる利子の割合のこと |
| 利回り | 投資元本に対する収益の割合。 債券での収益は、受け取れる利子に加えて償還差益（または償還差損）または売却損益を合計したもの |
利回り計算の解き方
利回り計算は出題のされ方が決まっています。絶対に得点源にできるようにしましょう。
公式
こちらを最終的に覚える必要はありますが、
長いのでわかりやすくすると
このようになります。
最初はこちらを覚えてあとから償還価格などの単語を覚えるほうが効率がいいと思います。
最初から全部を暗記をしようとするのではなく、どこにどこが入るのか？などぼんやりの状態でいいので解いてみることがおすすめです。
公式を見ながら、指差し確認をしながらこの問題の場合はどこにこの数字が入るか？をしていくと解けるようになりますよ。
覚え方
①いつからいるまで保有していたかで名前が変わる
②最後まで保有している場合☞100円で売却
いつからいつまで保有していたか
利回り計算で使う式は、いつからいつまで保有していたかによって名称が変わります。
①応募者利回り 最初から最後（100円）まで保有していた場合
②所有期間利回り 途中から途中（100円ではない！）まで保有していた場合
③最終利回り 途中から最後（100円）まで保有していた場合
こちらをわかりやすく図で説明すると
の3つに分けられます。
応募者利回り
最初から最後（100円）まで保有していた場合
最初にこれを覚えよう
所有期間利回り
途中から途中（100円ではない！）まで保有していた場合
最終利回り
途中から最後（100円）まで保有していた場合
覚えられない！時間が無くてやばいという方向け
もう理屈を覚えずに
うかしりか！とひたすら言っていると覚えると思います
う（売った価格）
か（買った価格）
し（所有期間）
り（利率）
か（買った価格）
とひたすら言って覚えるのも手です
「うかしりか」とか意味がわからないよ～
その場合は「羽化したりかちゃん」と覚えちゃいましょう
しっかり意味を理解するのも大事ですが、めんどうなので「羽化したりかちゃん」と語呂で覚えちゃっても全然ＯＫです。
こうすれば最悪、計算問題は解けるようになります。
計算の順番
分数の上に分数とか数学アレルギーにはきついよ～
私も文系出身だけど、これは超簡単！
上から割るだけだよ
分数の上に分数乗っていると難しそう…と思いませんか？（私は思います）
でも慣れちゃえば超余裕です。
- 売った価格ー買った価格
- 1÷所有期間
- 利率＋2
- 3÷買った価格
- 4×100
これ見てわからなくてもＯＫです。
全く問題ありません。
解いていくうちに覚えられます。
では実際に解いていきたいと思います。
問題
では実際に問題を解いてみましょう。
①最終利回り
利率年1.5%、残存期間6年、購入価格103円の利付債券の最終利回りを求めよ。
※小数点第三位以下を切り捨てる
最終利回りの問題になります。
つまり途中から最後まで保有していた場合です。
最後まで保有していると100円になります
$$最終利回り＝\frac{利率+\frac{償還価格-購入価格}{残存期間}}{購入価格}×100$$
$$最終利回り＝\frac{1.5+\frac{100-103}{6}}{103}×100$$
①100-103＝-3
②-3÷6＝-0.5
③1.5+（-0.5）＝1
④1÷103=0.0097
⑤0.0097×100＝0.97
答.0.97％
②応募者利回り
利率4%、償還期間5年、発行価格95.5円の国債の応募者利回りはいくらか。
※小数点第三位以下を切り捨てる。
応募者利回りの問題になります。最初から最後まで保有していた場合です
最後まで保有していると100円になります
$$応募者利回り＝\frac{利率+\frac{売却価格-購入価格}{所有期間}}{購入価格}×100$$
$$応募者利回り＝\frac{4+\frac{100-95.5}{5}}{95.5}×100$$
①100-95.5＝4.5
②4.5÷5＝0.9
③4+0.9＝4.9
④4.9÷95.5=0.0104
⑤0.0104×100＝1.04
答.1.04％
とにかく手を動かす
③所有期間利回り
利率2.1%、10年満期の利付国債を101.5円で買い付け、4年後に105円に値上がりしたので売却した。この場合の所有期間利回りを求めよ。
※小数点第3位以下を切り捨てる
所有期間利回りの問題になります。途中から途中まで保有していた場合です。
最後まで保有していないので、売った値段は100円ではありません。
ここはよく間違えるところなので注意です。
$$所有期間利回り＝\frac{利率+\frac{売却価格-購入価格}{所有期間}}{購入価格}×100$$
$$所有期間利回り＝\frac{2.1+\frac{105-101.5}{4}}{101.5}×100$$
①105-101.5＝3.5
②3.5÷4＝0.875
③0.875+2.1＝2.975
④2.975÷101.5=0.02931
⑤0.02931×100＝2.931
答.2.931％
まとめ
利回り計算は慣れたら絶対に得点源にすることができます。
絶対に落とさないよう、何度も解いてみてくだい
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